UK threatened with second credit rating downgrade; Kwarteng to hold mortgage crisis talks – business live | Business

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L’incertitude politique pèse également sur le Royaume-Uni, ajoute Fitch.

Le nouveau gouvernement du Premier ministre Liz Truss a cherché à apaiser les inquiétudes concernant la transparence et l’indépendance institutionnelle après des commentaires sur les révisions potentielles du mandat de la BoE pendant la course à la direction conservatrice et le déploiement d’un vaste paquet fiscal sans la participation du Bureau du budget Responsabilité.

La baisse du soutien populaire au Parti conservateur au pouvoir, l’impact social de la crise du coût de la vie et la fréquence accrue des grèves pourraient limiter la marge de manœuvre du nouveau Premier ministre.

La société de sondage YouGov a montré hier que la popularité de Truss s’était considérablement détériorée, tandis que plusieurs sondages ont donné aux travaillistes de très larges pistes depuis le mini-budget.

Première fois depuis 2019 GE qu’une majorité s’attend à un gouvernement travailliste.

Si une élection avait lieu dans les six mois, quel serait, selon les Britanniques, le résultat le plus probable ? (2 octobre)

Gouvernement travailliste : 52 % (+12)
Gouvernement conservateur : 28 % (-8)

Changements +/- 25 septembrehttps://t.co/z5wS2F35Lr pic.twitter.com/QLzXcpbzQP

– Stratégies Redfield et Wilton (@RedfieldWilton) 3 octobre 2022

Fitch : l’économie britannique se contractera l’année prochaine

Fitch a également averti que l’économie britannique se contracterait l’année prochaine, malgré le mini-budget.

Nous prévoyons une contraction de l’économie en 2023 malgré le soutien des tarifs énergétiques et les réductions d’impôts proposées. Outre la crise de l’énergie et la faiblesse de la demande extérieure (y compris la contraction dans la zone euro), le resserrement probable des conditions de financement intérieur entraînera une contraction de 1,0 % en 2023 avant que la croissance ne revienne à 1,8 % en 2024.

Hier, Liz Truss a affirmé qu’une “coalition anti-croissance” retenait le Royaume-Uni – y compris les partis d’opposition, les syndicats, les restants et les militants écologistes (et très probablement toute personne qui n’est pas d’accord avec le gouvernement).

Fitch, cependant, souligne que l’administration de Truss n’a pas montré comment son plan de croissance améliorera réellement l’économie :

Bien que le gouvernement cherche à porter la croissance à 2,5 % à moyen terme, il n’a pas encore précisé comment et dans quel délai il prévoit de relever directement les défis structurels liés à la faiblesse des investissements, de l’offre de main-d’œuvre et de l’incertitude persistante quant à la mise en œuvre et à l’évolution du Accord de coopération commerciale (ACT) avec l’UE.

Des progrès pourraient bientôt être réalisés sur ce dernier point — Simon Coveney, le ministre irlandais des Affaires étrangères, se rend aujourd’hui à Londres pour des entretiens avec son homologue britannique, James Cleverly, sur les arrangements du Brexit en Irlande du Nord.

La chancelière tiendra des pourparlers de crise avec les grandes banques sur la hausse des taux hypothécaires

L’avertissement de Fitch intervient alors que le chancelier Kwasi Kwarteng se prépare à rencontrer les patrons des grandes banques pour discuter de la crise du marché hypothécaire suite au mini-budget.

Les pourparlers surviennent alors que les propriétaires sont confrontés à la plus forte augmentation des coûts hypothécaires depuis 14 ans, le taux moyen d’un nouveau prêt hypothécaire fixe de deux ans dépassant 6 %.

Un graphique montrant comment l’accessibilité des prêts hypothécaires au Royaume-Uni s’est détériorée

Ces taux en flèche signifient que les paiements mensuels de certains propriétaires augmentent de centaines de livres par mois lorsqu’ils remorgent, et écartent également les prix des nouveaux acheteurs du marché.

Mon collègue Rupert Jones explique :

Moneyfacts, un fournisseur de données financières, a déclaré que le nouveau taux fixe moyen sur deux ans avait de nouveau augmenté et franchi 6% mercredi. Il est passé à 5,97% mardi, après être déjà passé à 5,75% lundi.

Le taux moyen sur deux ans est passé d’une moyenne de 4,74 % au 23 septembre, jour du mini-budget. Au début du mois de décembre de l’année dernière, la moyenne était de 2,34 %.

Vous aurez vu beaucoup de graphiques au cours des dernières semaines.
Mais celui-ci compte VRAIMENT.
Le fardeau hypothécaire – le % que nous dépensons pour nos remboursements – se dirige vers le plus haut niveau depuis la fin des années 80.
La dernière fois qu’il a atteint ces niveaux, il a précédé le plus grand crash immobilier de l’histoire moderne pic.twitter.com/6gVHXpXxi0

– Ed Conway (@EdConwaySky) 5 octobre 2022

Les coûts hypothécaires ont bondi alors que les marchés monétaires ont considérablement relevé leurs prévisions concernant les taux d’intérêt au Royaume-Uni après le mini-budget.

Ce matin, les marchés monétaires suggèrent que la Banque d’Angleterre aura relevé son taux directeur à 5,5 % d’ici l’été prochain, contre 2,25 % aujourd’hui.

Introduction : Fitch réduit les perspectives de la note britannique de “stable” à “négative”

Bonjour et bienvenue dans notre couverture continue des affaires, de l’économie mondiale et des marchés financiers.

Une deuxième agence de notation a menacé de dégrader la cote de crédit du Royaume-Uni, avertissant que les réductions d’impôts non financées dans le mini-budget de Kwasi Kwarteng entraîneront une augmentation des emprunts.

Fitch a abaissé les perspectives de la note de crédit de qualité investissement AA du Royaume-Uni, de Stable à Négative, à la suite d’une décision similaire de S&P.

Fitch a averti que le «paquet budgétaire important et non financé» pourrait entraîner une augmentation significative des déficits publics à moyen terme et saper la stratégie d’assainissement budgétaire du gouvernement précédent.

Dans un verdict plutôt cinglant sur les plans de Kwarteng et Liz Truss, Fitch dit :

L’importante relance budgétaire, annoncée sans mesures compensatoires ni évaluation indépendante de l’impact macroéconomique et des finances publiques, et l’incohérence entre l’orientation des politiques budgétaire et monétaire compte tenu des fortes pressions inflationnistes, ont, selon Fitch, eu un impact négatif sur la confiance des marchés financiers et la crédibilité du cadre politique, une force de notation clé de longue date.

Fitch critique également Kwarteng pour avoir laissé entendre qu’il pourrait y avoir davantage de réductions d’impôts, et craint que la crédibilité politique du gouvernement et la crédibilité de sa politique budgétaire soient toutes deux atteintes.

Le revirement humiliant de lundi sur la suppression du taux maximal de l’impôt sur le revenu au Royaume-Uni n’a pas non plus modifié l’évaluation plus large de Fitch :

Bien que le gouvernement ait annulé l’élimination de la taxe maximale de 45p (qui devrait coûter 2 milliards de livres sterling au cours de l’exercice 22-2023), l’impact apparemment négatif du paquet fiscal et de la volatilité connexe des marchés financiers sur l’opinion publique et l’affaiblissement du capital politique du gouvernement pourraient encore saper la crédibilité et le soutien de la stratégie budgétaire du gouvernement.

Fitch estime que « sans mesures compensatoires », le déficit des administrations publiques restera élevé à 7,8 % du PIB en 2022 et augmentera à 8,8 % en 2023.

Les emprunts seront poussés à la hausse par la hausse des paiements d’intérêts sur les obligations indexées sur l’inflation, les programmes de soutien aux ménages, le plafonnement des prix de l’énergie et les réductions d’impôts.

Cela porterait la dette publique britannique à 109 % du PIB d’ici 2024, contre 101 % estimés en 2022, reflétant « à la fois des déficits primaires plus élevés et des perspectives de croissance plus faibles ».

A venir aussi aujourd’hui

National Grid devrait publier ses perspectives d’approvisionnement en gaz et en électricité cet hiver aujourd’hui, décrivant comment le système électrique britannique fera face aux intempéries.

Le rapport intervient alors que l’on craint de plus en plus que les usines ne soient contraintes de fermer alors que Vladimir Poutine étouffe l’approvisionnement en gaz de l’Europe.

Nous découvrons également comment les entreprises de construction du Royaume-Uni et de la zone euro se sont comportées le mois dernier, et l’Office for National Statistics publie ses perspectives économiques hebdomadaires.

L’agenda

  • 7 h 00 BST: commandes d’usine allemandes pour août

  • 8h30 BST: PMI de la construction de la zone euro pour septembre

  • 9h30 BST: PMI de la construction au Royaume-Uni pour septembre

  • 9h30 BST: les dernières activités économiques et perspectives commerciales de l’ONS

  • 12h30 BST: Publication des comptes de la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne

  • 13h30 BST: demandes hebdomadaires de chômage aux États-Unis


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