Stock sink, Treasury yields spike as Wall Street weighs jobs report

Stock sink, Treasury yields spike as Wall Street weighs jobs report

Les actions américaines ont chuté en début de séance vendredi alors que Wall Street évaluait le rapport mensuel sur l’emploi du gouvernement, qui montrait un ralentissement des embauches en septembre mais un marché du travail toujours robuste.

L’économie américaine a créé 263 000 emplois le mois dernier alors que le taux de chômage est tombé à 3,5 %. Les économistes s’attendaient à un gain de masse salariale de 255 000 et à un taux de chômage de 3,7 %.

Le S&P 500 (^GSPC) a chuté de 1,3 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average (^DJI) a perdu 300 points, soit 1 %. Le Nasdaq Composite (^IXIC) a ouvert la voie à la baisse, en baisse de 1,8 %. Pendant ce temps, sur le marché obligataire, les rendements du Trésor ont grimpé en flèche, le billet de référence à 10 ans ayant bondi de 7 points de base à 3,90 % et le rendement à 2 ans de 8 points de base à 4,32 %.

“La réaction négative du marché peut être un signe que les investisseurs traitent la probabilité qu’il n’y aura pas de changement dans le livre de jeu agressif de la Fed à court terme”, a déclaré Mike Loewengart, responsable de la construction de portefeuilles modèles au Global Investment Office de Morgan Stanley, dans un communiqué. Remarque. “Gardez à l’esprit que la prochaine décision de la Fed n’est pas avant début novembre, donc beaucoup plus de données devront être digérées, dont la moindre n’est pas la jauge d’inflation de la semaine prochaine.”

Les actions ont clôturé le commerce précédent à la baisse pour une deuxième journée consécutive après l’échec d’un rallye de deux jours. Pourtant, les principales moyennes restent fermement éloignées des plus bas de 2022 et sont sur le point de clôturer la semaine sur une note positive.

Les investisseurs parient que les signes d’un ralentissement du marché du travail obligeraient les décideurs de la Réserve fédérale à changer de cap sur leur trajectoire agressive de hausse des taux, en particulier après qu’une série de publications économiques plus faibles ont montré une baisse de l’activité manufacturière et moins de créations d’emplois. Mais de nombreux stratèges de Wall Street ont fait valoir que les espoirs d’un pivot imminent sont prématurés, un sentiment que ce rapport sur l’emploi renforce probablement.

Dans des notes de recherche récentes, les analystes de JPMorgan ont déclaré que les haussiers boursiers auraient besoin d’une masse salariale mensuelle aussi basse que 100 000 pour voir le marché modifier ses attentes de la Fed, tandis que les analystes de Bank of America ont déclaré qu’un pivot ne se produira pas “jusqu’à ce que la masse salariale pique”.

“Le travail de la Fed est encore loin d’être terminé : attendez-vous à ce que les hausses se poursuivent jusqu’à ce que des masses salariales négatives soient presque en main”, a noté une équipe de la BofA dirigée par la stratège en recherche sur les taux Meghan Swiber.

De plus, les responsables de la Réserve fédérale eux-mêmes ont envoyé un message clair ces dernières semaines selon lequel il n’est jusqu’à présent pas prévu de se retirer d’une intervention politique agressive.

“Nous devons aller plus loin”, a déclaré jeudi le président de la Réserve fédérale de Chicago, Charles Evans, indiquant que le taux de référence se situera probablement entre 4,5% et 4,75% d’ici le printemps 2023. “” L’inflation est élevée en ce moment et nous avons besoin d’une politique plus restrictive. mise en place de la politique monétaire ».

WASHINGTON, DC – 26 JUILLET : les ouvriers du bâtiment regardent à l’extérieur du bâtiment de la Réserve fédérale Marriner S. Eccles le 26 juillet 2022 à Washington, DC. (Photo par Anna Moneymaker/Getty Images)

Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont poursuivi leur ascension cette semaine dans la foulée de la plus importante réduction de production de l’OPEP+ depuis 2020. DataTrek Research a noté que le brut West Texas Intermediate (WTI) à plus de 85 dollars le baril prolongera les tendances positives de l’inflation énergétique jusqu’au moins début 2023 L’entreprise a également noté que les prix du pétrole sont une «question de pivot sous-estimée» pour la Réserve fédérale et les attentes du marché en matière de croissance économique à court terme. Les contrats à terme sur le WTI s’échangeaient autour de 90 dollars le baril tôt vendredi, en hausse de 10 dollars cette semaine.

Ailleurs sur les marchés, les fabricants de puces étaient sous pression vendredi matin après qu’Advanced Micro Devices (AMD) ait abaissé ses prévisions de revenus pour le troisième trimestre et mis en garde contre des corrections d’inventaire “significatives” dans la chaîne d’approvisionnement des PC. Les actions ont chuté de 7% au début de la session. Pesant également sur le secteur, Samsung a annoncé sa première baisse de bénéfices depuis 2019, un autre signe d’un marché des puces en difficulté.

Levi Strauss (LEVI) a également été un acteur vendredi après que le détaillant a réduit ses prévisions, citant les vents contraires d’un dollar plus fort, le ralentissement de la demande des consommateurs et le snafus persistant de la chaîne d’approvisionnement. Le titre était en baisse d’environ 5% vendredi matin.

Pendant ce temps, les actions de DraftKing (DKING) ont bondi de près de 5% après que Bloomberg News a annoncé jeudi qu’ESPN s’approchait d’un nouvel accord de partenariat important avec la société de paris sportifs, citant des sources proches de l’accord.

Alexandra Semenova est journaliste pour Yahoo Finance. Suivez-la sur Twitter @alexandraandnyc

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