Daily Markets: Will the Fed Pivot After the September Employment Report?

La grande image d’aujourd’hui

Les indices boursiers d’Asie-Pacifique ont terminé la séance d’aujourd’hui en baisse dans tous les domaines. Le Sensex indien a clôturé essentiellement à plat, perdant à peine 0,05 % tandis que le KOSPI sud-coréen a baissé de 0,22 %, le Nikkei japonais a chuté de 0,71 %, l’ASX All Ordinaries australien a chuté de 0,82 % et le TAIEX taïwanais a clôturé en baisse de 1,37 %. Hang Seng de Hong Kong a donné le ton, en baisse de 1,51 %, mené par les sociétés de services technologiques. Les marchés chinois restent fermés pour la Golden Week. Ils rouvriront lundi. À la mi-journée, les indices boursiers européens sont mitigés mais globalement inférieurs et les contrats à terme américains indiquent une ouverture en douceur plus tard ce matin.

La direction du marché pour la semaine pourrait dépendre du rapport sur l’emploi de septembre publié ce matin, qui a montré 263 000 emplois ajoutés pour le mois, en dessous de la prévision consensuelle de 275 000, qui était elle-même beaucoup plus lente que les 315 000 créés en août. Selon CNBC, “le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3% sur le mois, conformément aux estimations, et de 5% par rapport à il y a un an, une augmentation qui est toujours bien supérieure à la norme pré-pandémique mais 0,1 point de pourcentage en dessous des prévisions”.

Cela dit, la Fed devrait rester sur sa trajectoire de lutte contre l’inflation. Même si une série de responsables de la Fed ont fait le tour cette semaine pour rappeler aux marchés qu’ils sont résolus à amener l’inflation à son objectif déclaré, une création d’emplois significativement plus faible pourrait raviver la notion d’un pivot de la Fed. Sur la base d’autres données reçues cette semaine, nous pensons que cette probabilité est mince, mais nous nous attendons à ce que la notion soit à nouveau revue la semaine prochaine alors que le marché se concentre sur les données des indices des prix à la consommation et à la production de septembre.

Téléchargement de données

Économie internationale

La production industrielle en Allemagne a chuté de 0,8 % d’un mois à l’autre en août, après une lecture stable révisée en juillet et les prévisions du marché pour une baisse de 0,5 %. Les ventes au détail en Allemagne ont diminué de 1,3 % en glissement mensuel en août, après une hausse révisée à la baisse de 0,7 % en juillet et une baisse attendue de 1,1 %. Sur une base annuelle, les ventes au détail du mois d’août ont chuté de 4,3 %. Avec l’inflation annuelle de la consommation en Allemagne atteignant un nouveau sommet en septembre, il y a de fortes chances que nous ne revoyions pas une forte collation dans les ventes au détail de septembre.

Économie domestique

À 15 h HE, les données d’août sur le crédit à la consommation seront publiées et le consensus du marché prévoit une augmentation de 25,0 milliards de dollars après le bond de 23,81 milliards de dollars en juillet.

Les chefs de la Fed continuent de faire le tour, le président de la Fed de New York, John Williams, partageant ses réflexions sur l’économie régionale et nationale, ainsi que sur la politique monétaire, à 10 h HE sur le campus SUNY Buffalo State. Donnant le ton, Christopher Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la Fed, a déclaré hier que l’inflation était loin de l’objectif du FOMC et qu’elle ne devrait pas chuter rapidement, et qu’il ne voyait aucune raison de ralentir le rythme du resserrement de la politique de la Fed.

Marchés

Les marchés ont renoncé à certains des gains de la semaine précédente, en particulier dans l’immobilier et les services publics qui ont tous deux échangé plus de 3 % hier. L’énergie a été le seul secteur positif et a continué de se redresser en raison des problèmes d’approvisionnement, ce qui, pour les négociants en énergie, ne semble pas si préoccupant. Le Russell 2000 a baissé de 0,68 %, le Nasdaq Composite a clôturé en baisse de 0,68 %, le S&P 500 a chuté de 1,02 % et le Dow Jones a clôturé en baisse de 1,15 %. En dehors des noms d’énergie, Logiciel interactif Take-Two (TTWO) a gagné 3,48 % sur une mise à jour de l’objectif de prix de Goldman Sachs (GS) et un changement de note de “Neutre” à “Acheter”. Voici comment les principaux indicateurs du marché s’empilent depuis le début de l’année :

  • Moyenne industrielle Dow Jones : -17,64 %
  • S&P 500 : -21,44 %
  • Composé Nasdaq : -29,22 %
  • Russel 2000 : -21,95 %
  • Bitcoin (BTC-USD): -57%
  • Éther (ETH-USD) : -63,35 %

Actions à surveiller

Avant le début des échanges pour les actions cotées aux États-Unis, Tilray (TLRY) publiera ses derniers résultats trimestriels. En plus de ce rapport, les lecteurs voudront être à l’affût des annonces préalables de bénéfices, bonnes et mauvaises, et de ce qu’elles pourraient signifier pour d’autres entreprises prêtes à faire rapport dans les jours et les semaines à venir.

AMD (AMD) a réduit ses perspectives pour le 3T 2022 à 5,6 milliards de dollars de revenus par rapport à ses prévisions antérieures de 6,7 milliards de dollars +/- 200 millions de dollars et au consensus de 6,69 milliards de dollars. Par marché final, ses prévisions révisées reflètent les revenus du centre de données d’environ 1,6 milliard de dollars (en hausse de 45 % en glissement annuel), les revenus des jeux d’environ 1,6 milliard de dollars (en hausse de 14 % en glissement annuel) et les revenus des clients d’environ 1,0 milliard de dollars (en baisse de 40 % en glissement annuel). Selon la société, “Le marché des PC s’est considérablement affaibli au cours du trimestre… Bien que notre portefeuille de produits reste très solide, les conditions macroéconomiques ont entraîné une demande de PC plus faible que prévu et une correction importante des stocks dans la chaîne d’approvisionnement des PC.”

Taïwan Semiconductor (TSM) a annoncé que ses ventes de septembre avaient augmenté de 36,4 % en glissement annuel pour atteindre ~ 208,25 milliards de dollars NT et que les revenus du 3e trimestre 2022 s’élevaient à 613,14 milliards de dollars NT par rapport au consensus de 604,6 milliards de dollars NT.

Avec un chiffre d’affaires en baisse de 32,1 % en glissement annuel en septembre, Technologies ChipMOS (IMOS) partagé, il voit maintenant son chiffre d’affaires du 3e trimestre 2022 atteindre 5,25 milliards de dollars NT contre le consensus de 6,11 milliards de dollars NT.

Lévi Strauss (LEVI) a annoncé des prévisions mitigées pour le trimestre d’août avec un BPA en avance sur les prévisions consensuelles, même si un chiffre d’affaires de 1,52 milliard de dollars a manqué les 1,60 milliard de dollars attendus. Selon l’entreprise, la perturbation continue de la chaîne d’approvisionnement, principalement aux États-Unis, a entraîné des ventes manquées estimées à environ 30 à 40 millions de dollars, soit 2 à 3 % de croissance. Levi Strauss a publié des prévisions à la baisse pour son 2022, avec un BPA de 1,44 à 1,49 $ par rapport au consensus de 1,54 $ et ses prévisions antérieures de 1,50 à 1,56 $ alors qu’il réduisait son taux de croissance des revenus pour l’année à 6,7% -7,0% contre + 11% -13 %. Ces révisions sont motivées par d’importants vents contraires supplémentaires liés à la force du dollar américain, ainsi que par des perspectives plus prudentes pour l’Amérique du Nord et l’Europe en raison des conditions macroéconomiques et des perturbations continues de la chaîne d’approvisionnement. La société a déclaré que le contexte macroéconomique resterait imprévisible au cours des prochains trimestres.

Reuter rapports Walmart (WMT) prévoit de supprimer plus de 1 000 emplois dans une usine d’Atlanta qui exécute les commandes passées sur Walmart.com.

Tesla (TSLA) PDG Elon Musk annoncé le démarrage de la production du Tesla Semi Truck avec des livraisons à PepsiCo (PEP) le 1er décembre. S’en tenir à Musk, un juge de la Delaware Chancery Court a décidé hier qu’il avait jusqu’au 28 octobre pour conclure son acquisition de Twitter (TWTR) s’il veut éviter un procès.

DraftKings (DKNG) les actions ont augmenté dans le commerce de pièces de rechange suite à un rapport selon lequel il est sur le point de signer un partenariat exclusif avec Disney (DIS) ESPN.

Alphabet (GOOGL) Le PDG Sundar Pichai a déclaré à Nikkei que Google prévoyait d’investir un total de 100 milliards de yens (690,13 millions de dollars) au Japon jusqu’en 2024.

Suite à l’annonce d’hier qu’il gracie toutes les personnes reconnues coupables de simple possession de marijuana au niveau fédéral, le président Biden a demandé au ministère américain de la Justice et au HHS de “réexaminer rapidement la façon dont la marijuana est inscrite dans la loi fédérale”. Le cannabis est actuellement inscrit à l’annexe I de la DEA, dans la même catégorie que l’héroïne, le LSD, la MDMA et la psilocybine. À titre de référence, les drogues de l’annexe I sont classées comme n’ayant aucun usage médical et un potentiel élevé d’abus. Les sociétés de cannabis se sont allumées hier dans les échanges après les heures normales de travail et les investisseurs doivent également s’attendre à des actions dans ces noms aujourd’hui.

introductions en bourse

Pour l’instant, cela ressemble à une semaine plutôt calme sur le front des introductions en bourse. Les lecteurs qui souhaitent approfondir le calendrier des introductions en bourse à venir devraient visiter la page Dernières et prochaines introductions en bourse du Nasdaq.

Après la fermeture du marché d’aujourd’hui

Aucune entreprise ne devrait publier ses résultats trimestriels après l’arrêt des actions aujourd’hui, mais comme nous l’avons mentionné ci-dessus, les lecteurs voudront prendre note de toute annonce préalable de bénéfices et de leurs implications. Ceux qui souhaitent en savoir plus sur les entreprises qui publient leurs rapports à quel moment se dirigent vers le calendrier des résultats du Nasdaq.

Sur l’horizon

lundi 10 octobre

  • Zone euro : Sentix Investor Confidence – Octobre
  • États-Unis : indice des tendances de l’emploi CB – septembre

mardi 11 octobre

  • Japon : Economy Watchers Current Index – Septembre
  • Royaume-Uni : rapport sur les changements dans l’emploi – août
  • États-Unis : Indice NFIB d’optimisme des petites entreprises – septembre

mercredi 12 octobre

  • Japon : Ordonnance sur les machines de base – août
  • Royaume-Uni : production industrielle, production manufacturière – août
  • Zone euro : Production industrielle – août
  • États-Unis : demandes hebdomadaires d’hypothèque MBA
  • États-Unis : indice des prix à la production – septembre

jeudi 13 octobre

  • Japon : indice des prix à la production – septembre
  • Allemagne : indice des prix à la consommation – septembre
  • États-Unis : demandes hebdomadaires initiales et continues de chômage
  • États-Unis : Indice des prix à la consommation – septembre
  • États-Unis : inventaires hebdomadaires de gaz naturel de l’EIA
  • États-Unis : Inventaires hebdomadaires de pétrole brut de l’EIA

vendredi 14 octobre

  • Chine : indice des prix à la consommation, indice des prix à la production, importations/exportations – septembre
  • États-Unis : ventes au détail – septembre
  • États-Unis : prix import/export – septembre
  • États-Unis : Inventaires des entreprises – août
  • États-Unis : Indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan (préliminaire) – octobre

Pensée du jour

“Les coups de circuit d’hier ne font pas gagner les matchs d’aujourd’hui.” ~ Bébé Ruth

Divulgations

Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.

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